今日A股在下探后，午后強(qiáng)勢(shì)拉升，基本回到昨日大跌前的震蕩區(qū)間，且收盤時(shí)動(dòng)能依然強(qiáng)勁。截至收盤，上證指數(shù)漲 1.14%報(bào) 3843.60 點(diǎn)，深證成指漲 2.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲 3.82%，北證 50 漲 0.26%，科創(chuàng) 50 大漲7.23%，萬(wàn)得全 A 漲 1.58%，中證 A500 漲 1.91%。A 股全天成交 3 萬(wàn)億元，連續(xù) 12 日成交額破 2 萬(wàn)億創(chuàng)歷史紀(jì)錄，較前一交易日縮量約2000 億元，全市場(chǎng)超 2800 股上漲。
盤面上，CPO概念午后加速，液冷、PCB、玻纖等分支均有不俗反彈，光刻機(jī)概念一飛沖天，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈龍頭繼續(xù)大漲，稀土永磁概念反復(fù)活躍，情緒回升后消費(fèi)電子、華為、金融科技等算力硬件股保持強(qiáng)勢(shì)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念大幅高開后有所回落。下跌方面，創(chuàng)新藥概念續(xù)跌，煤炭、電力等傳統(tǒng)防守方向遭資金遺棄。
從短期行情演繹看，昨日市場(chǎng)遭遇較大幅度的回調(diào)，但從宏觀和基本面等方面，尚未看到太多利空因素，市場(chǎng)調(diào)整或更多為短期漲幅過(guò)快的自然消化。而今日市場(chǎng)在震蕩走低后，迅速展開了強(qiáng)勢(shì)的反攻，市場(chǎng)本身的表現(xiàn)說(shuō)明大部分投資者還是看好后市發(fā)展。成交額上也能說(shuō)明問(wèn)題，今日是本周第三個(gè)3萬(wàn)億成交額交易日，而A股歷史上此前僅有去年10月8日成交額突破了3萬(wàn)億。
本輪A股牛市，一方面有流動(dòng)性較好的支撐，另一方面也有強(qiáng)產(chǎn)業(yè)邏輯的敘事，而宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利等基本面因素尚未在市場(chǎng)中表達(dá)充分。今年以來(lái)，從申萬(wàn)一級(jí)的表現(xiàn)來(lái)看，科技成長(zhǎng)、高端制造主線表現(xiàn)強(qiáng)勁，但偏順周期、大消費(fèi)板塊整體還并未表現(xiàn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特征非常突出。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，應(yīng)該重視A股持續(xù)上漲的機(jī)會(huì)。從流動(dòng)性角度來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)頗為熱鬧，不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)的體量已非昔日可比，全部A股上市公司的市值已經(jīng)突破100萬(wàn)億元，所以從比率來(lái)看，一些衡量過(guò)熱的指標(biāo)恐仍有空間。結(jié)構(gòu)上，流動(dòng)性寬松加上AI強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，可能導(dǎo)致強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，建議繼續(xù)關(guān)注科技成長(zhǎng)方向。
