招商行業(yè)精選股票型證券投資基金基金產(chǎn)品資料概要更新
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編制日期：2025年8月26日
送出日期：2025年9月2日
本概要提供本基金的重要信息，是招募說明書的一部分。
作出投資決定前，請閱讀完整的招募說明書等銷售文件。
一、產(chǎn)品概況
基金簡稱招商行業(yè)精選股票基金代碼000746
招商基金管理有限中國銀行股份有限
基金管理人基金托管人
公司公司
基金合同生效日2014年9月3日
基金類型股票型交易幣種人民幣
運作方式普通開放式
開放頻率每個開放日
開始擔任本基金基
2024年5月31日
金經(jīng)理的日期基金經(jīng)理李崟
證券從業(yè)日期2003年9月8日
其他-
二、基金投資與凈值表現(xiàn)
（一）投資目標與投資策略
投資者可閱讀本基金《招募說明書》“基金的投資”章節(jié)了解詳細情況。
本基金采用“自上而下”的行業(yè)配置與“自下而上”的個股精選相結(jié)合
的方法，通過對宏觀經(jīng)濟、各行業(yè)景氣程度及變動趨勢，以及上市公司
投資目標
基本面的深入分析，精選景氣行業(yè)中發(fā)展速度快、可持續(xù)性強以及收益
質(zhì)量高的優(yōu)質(zhì)上市公司，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上
市的A股股票和存托憑證（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許
基金投資的股票和存托憑證）、債券（含中小企業(yè)私募債）、資產(chǎn)支持證
券、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許
基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。
本基金為股票型基金，基金投資組合中股票和存托憑證資產(chǎn)占基金資產(chǎn)
的80%-95%，權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的0%-3%；任何交易日日終在扣
投資范圍
除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，基金保留的現(xiàn)金或者投資于到
期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中，現(xiàn)
金類資產(chǎn)不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行
適當程序后，可以將其納入投資范圍。
如果法律法規(guī)對基金合同約定投資組合比例限制進行變更的，以變更后
的規(guī)定為準，不需要再經(jīng)基金份額持有人大會審議。
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資產(chǎn)配置策略：本基金認為，宏觀經(jīng)濟因素是各大類資產(chǎn)市場表現(xiàn)的首
要決定力量，因此，本基金在資產(chǎn)配置的過程中，將首先考察GDP增長
率、CPI、PPI等各項宏觀經(jīng)濟指標，以及貨幣政策、財政政策等政策導(dǎo)
向，從而判斷宏觀經(jīng)濟整體形勢及變動趨勢；其次，本基金還將考察市
場因素，包括股票市場PE、PB、市場成交量、市場情緒等在內(nèi)的各項指
標，以及債券市場收益率曲線的位置和形狀，從而判斷股票、債券市場
的整體風險狀況。
股票投資策略：本基金通過自上而下的行業(yè)配置和自下而上的個股精選
相結(jié)合的方法，首先以宏觀經(jīng)濟周期分析為基礎(chǔ)，精選特定經(jīng)濟周期階
段下的景氣行業(yè)；其次考察個股的行業(yè)發(fā)展獲益程度，精選行業(yè)內(nèi)的優(yōu)
質(zhì)個股。
債券投資策略：根據(jù)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、財政、貨幣政策、市場資金
與債券供求狀況、央行公開市場操作等方面情況，采用定性與定量相結(jié)
合的方式，在確保流動性充裕和業(yè)績考核期內(nèi)可實現(xiàn)絕對收益的約束下
設(shè)定債券投資的組合久期，并根據(jù)通脹預(yù)期確定浮息債與固定收益?zhèn)?br/>例；在滿足組合久期設(shè)置的基礎(chǔ)上，投資團隊分析債券收益率曲線變動、
主要投資策略
各期限段品種收益率及收益率基差波動等因素，預(yù)測收益率曲線的變動
趨勢，并結(jié)合流動性偏好、信用分析等多種市場因素進行分析，綜合評
判個券的投資價值。在個券選擇的基礎(chǔ)上，投資團隊構(gòu)建模擬組合，并
比較不同模擬組合之間的收益和風險匹配情況，確定風險、收益最佳匹
配的組合。
權(quán)證投資策略：本基金對權(quán)證資產(chǎn)的投資主要是通過分析影響權(quán)證內(nèi)在
價值最重要的兩種因素——標的資產(chǎn)價格以及市場隱含波動率的變化，
靈活構(gòu)建避險策略，波動率差策略以及套利策略。
股指期貨投資策略：本基金采取套期保值的方式參與股指期貨的投資交
易，以管理市場風險和調(diào)節(jié)股票倉位為主要目的。
中小企業(yè)私募債券投資策略：中小企業(yè)私募債具有票面利率較高、信用
風險較大、二級市場流動性較差等特點。因此本基金審慎投資中小企業(yè)
私募債券。
存托憑證投資策略：在控制風險的前提下，本基金將根據(jù)本基金的投資
目標和股票投資策略，基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷，進行
存托憑證的投資。
業(yè)績比較基準滬深300指數(shù)收益率*80%+中證全債指數(shù)收益率*20%
本基金是股票型基金，屬于證券投資基金中較高預(yù)期風險、較高預(yù)期收
益的品種，其預(yù)期風險收益水平高于混合型基金、債券型基金及貨幣市
場基金。根據(jù)2017年7月1日施行的《證券期貨投資者適當性管理辦法》，
風險收益特征基金管理人和銷售機構(gòu)已對本基金重新進行風險評級，風險評級行為不
改變本基金的實質(zhì)性風險收益特征，但由于風險等級分類標準的變化，
本基金的風險等級表述可能有相應(yīng)變化，具體風險評級結(jié)果應(yīng)以基金管
理人和銷售機構(gòu)最新的評級結(jié)果為準。
（二）投資組合資產(chǎn)配置圖表/區(qū)域配置圖表
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（三）自基金合同生效以來/最近十年（孰短）基金每年的凈值增長率及與同期業(yè)績比較
基準的比較圖
注:1.基金合同生效當年按實際期限計算，不按整個自然年度進行折算。
2.基金的過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。
三、投資本基金涉及的費用
（一）基金銷售相關(guān)費用
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以下費用在申購/贖回基金過程中收取：
份額（S）或金額（M）
費用類型收費方式/費率備注
/持有期限（N）
M
100萬元≤M
1%-
萬元
申購費（前收費）
200萬元≤M
0.6%-
萬元
500萬元≤M每筆1000元-
N
7天≤N
贖回費30天≤N
365天≤N
730天≤N 0%-
注：基金管理人可以針對特定投資人（如養(yǎng)老金客戶等）開展費率優(yōu)惠活動，詳見基金
管理人發(fā)布的相關(guān)公告。
（二）基金運作相關(guān)費用
以下費用將從基金資產(chǎn)中扣除：
費用類別收費方式/年費率或金額收取方
管理費年費率：1.20%基金管理人和銷售機構(gòu)
托管費年費率：0.20%基金托管人
銷售服務(wù)費-銷售機構(gòu)
審計費用年費用金額：100,000.00元會計師事務(wù)所
信息披露費年費用金額：120,000.00元規(guī)定披露報刊
指數(shù)許可使用費-指數(shù)編制公司
《基金合同》生效后與基金
相關(guān)的律師費、基金份額持
有人大會費用、基金的證券
交易費用、基金的銀行匯劃
費用、基金相關(guān)賬戶的開戶
其他費用及維護費用等費用，以及按相關(guān)服務(wù)機構(gòu)
照國家有關(guān)規(guī)定和《基金合
同》約定，可以在基金財產(chǎn)
中列支的其他費用。費用類
別詳見本基金《基金合同》
及《招募說明書》或其更新。
注：1、本基金交易證券、基金等產(chǎn)生的費用和稅負，按實際發(fā)生額從基金資產(chǎn)扣除；
2、審計費用、信息披露費為基金整體承擔費用，非單個份額類別費用，且年金額為預(yù)
估值，最終實際金額以基金定期報告披露為準。
（三）基金運作綜合費用測算
若投資者申購本基金份額，在持有期間，投資者需支出的運作費率如下表：
基金運作綜合費率（年化）
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-1.41%
注：基金管理費率、托管費率、銷售服務(wù)費率（若有）為基金現(xiàn)行費率，其他運作費用
以最近一次基金年報披露的相關(guān)數(shù)據(jù)為基準測算。
四、風險揭示與重要提示
（一）風險揭示
本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。
投資有風險，投資者購買基金時應(yīng)認真閱讀本基金的《招募說明書》等銷售文件。
一）本基金特定風險如下：
1、本基金作為股票型基金，在投資管理中會至少維持80%的股票和存托憑證投資比例，
具有對股票市場的系統(tǒng)性風險，不能完全規(guī)避市場下跌的風險，在市場大幅上漲時也不能保
證基金凈值能夠完全跟隨或超越市場上漲幅度。
同時，本基金的重點投資對象是增長前景持續(xù)向好、經(jīng)濟周期影響下的行業(yè)景氣恢復(fù)或
上升的行業(yè)內(nèi)的股票。集中投資于幾個有限的行業(yè)，風險較大。另外本基金將精選具有一定
核心優(yōu)勢的且成長性良好、價值被低估的上市公司股票，這種對股票的評估具有一定的主觀
性，將在個股投資決策中給基金帶來一定的不確定性，因而存在個股選擇風險。
2、股指期貨等金融衍生品投資風險
金融衍生品是一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，其評價主要源
自于對掛鉤資產(chǎn)的價格與價格波動的預(yù)期。投資于衍生品需承受市場風險、信用風險、流動
性風險、操作風險和法律風險等。由于衍生品通常具有杠桿效應(yīng)，價格波動比標的工具更為
劇烈，有時候比投資標的資產(chǎn)要承擔更高的風險。并且由于衍生品定價相當復(fù)雜，不適當?shù)?br/>估值有可能使基金資產(chǎn)面臨損失風險。
股指期貨采用保證金交易制度，由于保證金交易具有杠桿性，當出現(xiàn)不利行情時，股價
指數(shù)微小的變動就可能會使投資者權(quán)益遭受較大損失。股指期貨采用每日無負債結(jié)算制度，
如果沒有在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金，按規(guī)定將被強制平倉，可能給投資帶來重大損失。
3、中小企業(yè)私募債券投資風險
基金所投資的中小企業(yè)私募債券之債務(wù)人出現(xiàn)違約，或在交易過程中發(fā)生交收違約，或
由于中小企業(yè)私募債券信用質(zhì)量降低導(dǎo)致價格下降，可能造成基金財產(chǎn)損失。此外，受市場
規(guī)模及交易活躍程度的影響，中小企業(yè)私募債券可能無法在同一價格水平上進行較大數(shù)量的
買入或賣出，存在一定的流動性風險，從而對基金收益造成影響。
4、存托憑證的投資風險
本基金的投資范圍包括存托憑證，可能面臨存托憑證價格大幅波動甚至出現(xiàn)較大虧損的
風險，以及與存托憑證發(fā)行機制相關(guān)的風險，包括存托憑證持有人與境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人的
股東在法律地位、享有權(quán)利等方面存在差異可能引發(fā)的風險；存托憑證持有人在分紅派息、
行使表決權(quán)等方面的特殊安排可能引發(fā)的風險；存托協(xié)議自動約束存托憑證持有人的風險；
因多地上市造成存托憑證價格差異以及波動的風險；存托憑證持有人權(quán)益被攤薄的風險；存
托憑證退市的風險；已在境外上市的基礎(chǔ)證券發(fā)行人，在持續(xù)信息披露監(jiān)管方面與境內(nèi)可能
存在差異的風險；境內(nèi)外法律制度、監(jiān)管環(huán)境差異可能導(dǎo)致的其他風險。
二）本基金面臨的其他風險如下：
1、證券市場風險，主要包括：（1）政策風險；（2）經(jīng)濟周期風險；（3）利率風險；
（4）上市公司經(jīng)營風險；（5）購買力風險；
2、流動性風險，主要包括：（1）基金申購、贖回安排；（2）擬投資市場、行業(yè)及資
產(chǎn)的流動性風險評估；（3）巨額贖回情形下的流動性風險管理措施；（4）實施備用的流動
性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響；
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3、信用風險
4、管理風險；
5、本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構(gòu)基金風險評價可能不一致的風險；
6、其他風險，主要包括：（1）操作風險；（2）技術(shù)風險；（3）法律風險；（4）其
他風險。
具體內(nèi)容詳見本基金《招募說明書》。
（二）重要提示
中國證監(jiān)會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質(zhì)性判斷或
保證，也不表明投資于本基金沒有風險。
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證
基金一定盈利，也不保證最低收益。
基金投資者不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資本基金。基金投資者自依
基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同的當事人。
各方當事人同意，因《基金合同》而產(chǎn)生的或與《基金合同》有關(guān)的一切爭議，如經(jīng)
友好協(xié)商未能解決的，應(yīng)提交中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會根據(jù)該會當時有效的仲裁規(guī)則
進行仲裁，仲裁地點為北京，仲裁裁決是終局性的并對各方當事人具有約束力，仲裁費和
律師費由敗訴方承擔。
基金產(chǎn)品資料概要信息發(fā)生重大變更的，基金管理人將在三個工作日內(nèi)更新，其他信息
發(fā)生變更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件內(nèi)容相比基金的實際情況可能存在一
定的滯后，如需及時、準確獲取基金的相關(guān)信息，敬請同時關(guān)注基金管理人發(fā)布的相關(guān)臨時
公告等。
五、其他資料查詢方式
以下資料詳見基金管理人網(wǎng)站www.cmfchina.com客服電話：400-887-9555
●《招商行業(yè)精選股票型證券投資基金基金合同》、
《招商行業(yè)精選股票型證券投資基金托管協(xié)議》、
《招商行業(yè)精選股票型證券投資基金招募說明書》
●定期報告，包括基金季度報告、中期報告和年度報告
●基金份額凈值
●基金銷售機構(gòu)及聯(lián)系方式
●其他重要資料
六、其他情況說明
無
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